前景实体经济有效融通资金要求有保持,7月放款增进显明

原标题:7月M2同比增8.5% 专家:市场流动性状况好转

7月M2增速回升至8.5%,但M1增速仅5.1%,和M2的趋势之间出现背离,这反映了货币政策调整向企业的传导存在一定时滞。未来随着相关政策持续发力,实体经济有效融资需求有望得到充分保障。

新华社北京8月14日电 题:7月贷款增长明显 市场流动性总体充裕

  央行13日晚间公布7月社融数据和金融统计数据。数据显示,中国7月M2货币供应同比增长8.5%,高于预期的8.2%;7月社会融资规模为1.04万亿元,低于预期的1.1万亿元;新增人民币贷款1.45万亿元,高于预期的12750亿元。

最新出炉的7月金融统计数据,显示出近期疏通货币政策传导机制的种种举措正在逐步发挥作用。

新华社记者吴雨、刘玉龙

“M2增速触底回升,反映当前市场流动性总体充裕,市场利率回落,银行信贷超预期增长,存款派生效应增强,市场流动性状况好转。”民生银行首席研究员温彬表示,人民币信贷超预期增长,表明银行放贷能力和意愿增强,同时信贷结构优化有利于助力持续扩大内需。

人民银行13日晚间公布,截至7月末广义货币同比增长8.5%,增速为今年3月以来的最高值。与此同时,表内信贷投放力度加大,7月新增贷款1.45万亿元,其中企业中长期贷款所占比重明显较上月上升。表外融资虽然延续上半年的“冷”意,但是下降幅度开始趋于缓和。

日前,中国人民银行发布数据显示,7月人民币贷款增加1.45万亿元,广义货币同比增长8.5%。专家认为,人民币贷款增长明显,表明银行放贷能力和意愿有所增强;同时,M2增速触底回升,反映当前市场流动性总体充裕。

对于社会融资规模存量同比增速低迷,温彬认为,这表明仍受委贷、信托等表外融资下降的拖累,随着资管新规和银行理财新规落地,表外融资变动趋向平缓,有利于社融增速保持平稳。

狭义货币增速、社会融资规模增速等数据也传递出这样的信息,即货币政策、信贷政策以及其他监管政策的微调,完全传导至实体经济仍需要一段时间。未来随着相关政策持续发力,实体经济有效融资需求有望得到充分保障。

央行的金融统计数据显示,7月人民币贷款增加1.45万亿元,同比多增6278亿元。“新增贷款同比增加明显主要源于政策推动,当月央行加大资金投放为银行提供流动性支持,并支持银行加大对小微企业、基础设施建设等领域投放。”交通银行金融研究中心首席金融分析师鄂永健说。

温彬表示,下一阶段,随着打通货币政策传导机制的相关政策实施,金融机构将进一步加大对实体经济支持力度,更好地解决“三农”、小微企业融资难融资贵的问题。“预计年内仍有一至两次降准空间,法定存贷款利率或将保持不变。在世界主要经济体货币政策趋于紧缩的背景下,我国市场利率进一步大幅下行的空间有限,需要畅通货币政策传导机制,引导金融机构定价参考市场利率,切实降低实体经济部门融资成本。”温彬说。

M2反弹至5个月来最高值

业内人士认为,人民币信贷超预期增长,表明银行放贷能力和意愿增强,同时,信贷结构优化有利于助力持续扩大内需。

值得注意的是,自2018年7月起,人民银行完善社会融资规模统计方法,将“存款类金融机构资产支持证券”和“贷款核销”纳入社会融资规模统计,在“其他融资”项下反映。返回搜狐,查看更多

截至7月末,M2增速回升至8.5%,这是5个月以来的最高值。中央财经大学银行业研究室主任郭田勇说,今年二季度以来宏观金融调控政策发生了一些调整,到了7、8月份政策调整力度进一步增大,进而传导到M2上。

分部门看,以个人住房按揭贷款为主的住户部门中长期贷款增加4576亿元;以实体经济贷款为主的非金融企业及机关团体贷款增加6501亿元,其中,中长期贷款增加4875亿元,票据融资增加2388亿元。

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民生银行首席研究员温彬认为,M2增速触底回升,反映出当前市场流动性总体充裕,市场利率回落,银行信贷超预期增长,存款派生效应增强,市场流动性状况好转。

受新增贷款上升的带动,7月货币供应增速也有所回升。7月末,广义货币余额177.62万亿元,同比增长8.5%,增速比上月末高0.5个百分点。

对于下一阶段M2的走势,郭田勇预计,三、四季度M2有可能进一步升高。华泰证券首席宏观分析师李超认为,M2增速反弹的趋势有望持续,稳增长和保就业的目标需要一定的货币增速。

民生银行首席研究员温彬分析,M2增速触底回升,反映当前市场流动性总体充裕,市场利率回落,存款派生效应增强,市场流动性状况向好。

7月份M1增速仅5.1%,和M2的趋势之间出现背离。李超认为,这反映了货币政策调整向企业的传导存在一定时滞。

专家表示,居民存款是推动M2同比反弹的主要力量。历年来7月居民存款往往出现季节性下降,但2018年7月居民存款降幅为2932亿元,较2017年同期降幅收窄4583亿元。

信贷投放力度持续 企业中长期贷款向暖

兴业研究的分析报告指出,资管新规对于资管产品投资非标资产提出了更高的要求,这一方面使表外融资渠道有所收窄,另一方面也使得表外理财扩张放缓,进而引起居民资产回归表内存款。

7月人民币贷款增加1.45万亿元,同比多增6278亿元。这一水平是今年的第三高位,显示出银行的放贷能力和放贷意愿增强。

值得注意的是,央行自7月份完善社会融资规模统计方法,将“存款类金融机构资产支持证券”和“贷款核销”纳入社会融资规模统计,在“其他融资”项下反映。

这一趋势,与监管近期传递出来的声音是一致的。银保监会近日称,指导银行保险机构正确理解监管政策意图,充分利用当前流动性充裕、融资成本稳中有降的有利条件,加大信贷投放力度,扩大对实体经济融资支持。近期贷款投放明显加快。

新口径下,7月份社会融资规模增量为1.04万亿元,比上年同期少1242亿元;社会融资规模存量为187.45万亿元,同比增长10.3%。

从结构来看,7月企业中长期贷款增加4875亿元,是今年3月以来的新高。对此,郭田勇表示,中央从稳增长的角度,提出扩大增加基建类投资项目,这样从融资角度就会形成中长期贷款,因此说中长期贷款较多与稳增长政策调整有关。

“7月社会融资规模存量同比增速10.3%,再创新低,表明仍受委托贷款、信托贷款等表外融资下降的影响。”温彬表示,随着资管新规和银行理财新规落地,表外融资变动将趋向平缓,有利于社融增速保持平稳。

交通银行金融研究中心首席金融分析师鄂永健分析,7月对公中长期贷款增加较多,估计以小企业和基建为主,说明政策推动效果明显。但是当月票据融资较多,达到2388亿元,也说明融资需求并不是很强劲,后续随着相关政策陆续发力,预计会带动融资需求,未来融资增长或可期。

数据显示,7月,包含委托贷款、信托贷款与未贴现票据在内的表外融资减少4886亿元,降幅较上月收窄约2030亿元。

社融统计口径“扩围” 资产支持证券纳入

华泰证券首席宏观分析师李超分析,在信贷小幅增加的基础上社融增速没有出现反弹,这主要因为表内信贷调整弹性和执行力度较强,而表外融资恢复在时间上有一定滞后。

自2018年7月起,社会融资规模这一“大家庭”里,纳入了新成员。人民银行完善统计方法,将“存款类金融机构资产支持证券”和“贷款核销”纳入社会融资规模统计,在“其他融资”项下反映。

永利皇宫注册网址,交通银行首席经济学家连平认为,未来,外部不确定性或将加大国内企业经营压力,货币政策应继续保持稳健。针对部分领域可能出现的信用收缩问题,监管部门应进一步疏通货币政策传导机制,在资金供求双方同时发力,以提高金融支持实体经济的转化效率,加大引导金融机构支持小微企业等实体经济的力度。

初步统计,7月份社会融资规模增量为1.04万亿元,比上年同期少1242亿元。其中,表外融资依旧延续了上半年的“冷”意。7月委托贷款减少950亿元,信托贷款减少1192亿元,未贴现的银行承兑汇票减少2744亿元。

温彬说,社会融资规模存量同比增速10.3%,再创新低,表明社会融资仍受委托贷款、信托贷款等表外融资下降的拖累。

但是好的迹象也在出现。上证报注意到,7月表外融资的降幅已经明显较6月收窄。6月委托贷款减少1642亿元,信托贷款减少1623亿元,未贴现银行承兑汇票减少3650亿元。银保监会近日表示,7月信托贷款、委托贷款等表外融资变化趋于平缓。

对于下一阶段,温彬预计,随着资管新规和银行理财新规落地,表外融资变动趋向平缓,有利于社融增速保持平稳。郭田勇认为,理财新规推出对资管新规的一些具体问题作出细化和修正,在稳增长前提下,现有的政策较以前的强监管政策有微调,至少表外融资如果在风险整体可控的前提下是可以有容忍度的,因此表外融资有可能出现小幅反弹。(黄紫豪
记者 李丹丹)